Kto profituje z klesajúcich cien ropy? Expert na situáciu s cenami ropy

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Naposledy zmenené: 2024-02-12 12:19

Od konca leta 2014 začala cena ropy na svetovom trhu katastrofálne klesať. Zo 110 USD klesla takmer o polovicu a momentálne sa obchoduje za 56 USD. Medzinárodná analytická spoločnosť známa ako Bloomberg New Energy Finance vykonala analýzu situácie a snažila sa zistiť, ktoré krajiny kolapsom globálneho trhu s palivami získali a ktoré stratili.

Kto vyhral a kto prehral: všeobecný názor

V súvislosti s otázkou, kto profituje z poklesu cien ropy, stojí za to povedať, že exportujúce krajiny ako prvé utrpeli prudký pokles ceny „čierneho zlata“. Pozoruhodným príkladom je Rusko, kde hlavná časť rozpočtu bola tvorená práve exportom paliva. Pokles cien pohonných hmôt viedol k prudkému poklesu cien komodít v dominantných odvetviach hospodárstva, najmä v ropnom a rafinérskom odvetví. Krajiny dovážajúce ropu získali zo situácie určité výhody. Po tom, čo ceny ropy v Rusku a vo svete katastrofálne klesli, Európa,India a Čína mohli nakupovať palivo za neuveriteľne priaznivú cenu. Ich podniky našli novú položku úspor, ktorá umožnila získať veľké príjmy. V USA je však situácia dvojaká. Niektoré z projektov súvisiacich s ťažbou bridlicovej ropy sa tak ako vo zvyšku sveta uzavreli. Šancu na rozvoj dostali ďalšie odvetvia ekonomiky vďaka lacnejšiemu benzínu a zníženiu nákladov na nákladnú dopravu. Krajina vo všeobecnosti ťažila zo situácie.

Ekonomiky založené na zdrojoch zasiahli ako prvé

Ako už bolo spomenuté vyššie, cena ropy na trhu mala silný vplyv na krajiny s komoditným typom ekonomiky. Najviac utrpeli štáty, ktorých rozpočet bol tvorený na základe nákladov na pohonné hmoty. Štáty produkujúce ropu súbežne s katastrofálnym poklesom ceny barelu pocítili nárast rozpočtového deficitu. V Iráne je možný rozpočet bez deficitu s cenou paliva 136 dolárov za barel. Vo Venezuele a Nigérii nebude chýbať 120 dolárov. Pre Rusko sú optimálne náklady na palivo 94 USD. Podľa ministra financií Antona Siluanova stratí ruský rozpočet 1 bilión rubľov, ak cena ropy zostane počas roka 2015 na úrovni 75 dolárov. Vzhľadom na to, že cenová hladina paliva je oveľa nižšia, ako sa plánovalo, štáty musia znížiť náklady a kompenzovať ich z rezervného fondu.

Strata ziskovosti nových projektov v krajinách sveta

Nízke ceny ropy zasiahli nielen exportujúce krajiny, situácia ďalejTrh zanechal negatívnu stopu na ekonomikách krajín, ktoré sa zaoberali realizáciou projektov súvisiacich s ťažbou ťažko vyťažiteľnej ropy. Rusko bolo nútené zastaviť vývoj paliva v Arktíde, keďže výrobné náklady v tomto regióne sa rovnajú 90 dolárom za barel. Vagita Alekperova, prezidentka Lukoilu, hovorí, že v najbližších rokoch sa produkcia ropy v krajine zníži minimálne o 25 %. Výrazne boli ovplyvnené projekty, v rámci ktorých sa realizoval rozvoj offshore ložísk „čierneho zlata“. Nové ložiská tohto typu sa aktívne rozvíjali v Brazílii a Nórsku, Mexiku a Rusku. Ekonomika každej z krajín je pod útokom.

Pokles trhu a situácia v Amerike

Pokles cien ropy v Rusku a vo svete ovplyvnil Ameriku. Americké bridlicové spoločnosti museli utrpieť vážne straty. Bridlicové ropné polia v Spojených štátoch neboli vysoko ziskové, čo spôsobilo, že mnohé z nich fungujú so stratou. Zmrazilo sa pomerne veľké množstvo projektov. Bridlicová revolúcia, o ktorej hovorí takmer celý svet, sa podľa odborníkov skončila fiaskom. Vzhľadom na skutočnosť, že v súčasnosti sa cena paliva na svetovom trhu pohybuje medzi 54 – 56 dolármi za barel, nemá cenu hovoriť o obrovských materiálnych výhodách krajiny z jej vlastného rozvoja.

Kto má prospech z klesajúcich cien ropy alebo konšpiračnej teórie

Medzi svetovými odborníkmi existuje pomerne veľa názorov a teóriío tom, kto inicioval pokles cien ropy. V rámci každého konceptu je to, že krajiny, ktoré sa údajne zúčastnili na sprisahaní, mali značné straty. Hassan Rúhání, ktorý je prezidentom Iránu, hovorí o vine Saudskej Arábie a Kuvajtu, ktorí chceli znížiť podiel Iránu na svetovom trhu s ropou. Prehliada skutočnosť, že tieto štáty nesú z okolností takmer najväčšie straty na svete. Existujú teórie, ktoré hovoria o tajnej dohode Saudskej Arábie s Amerikou, ktorá sa snažila oslabiť postavenie Ruska vo svete. Vzhľadom na otázku, kto profituje z poklesu cien ropy, niektorí experti zdôrazňujú želanie Saudskej Arábie zničiť americký bridlicový priemysel, pretože je hrozbou pre krajinu z dlhodobého hľadiska.

Ako sa veci skutočne majú?

Analytici tvrdia, že pokles cien ropy je prirodzeným dôsledkom celého reťazca udalostí, ktoré sa odohrali vo svete v predvečer kolapsu trhu. Vo všeobecnosti možno všetko zredukovať na zvýšenie množstva ponuky. Bridlicová revolúcia v USA, návrat na ropný trh Iránu a Libanonu, ktoré sa donedávna zaoberali vládnymi otázkami a zúčastňovali sa na bojoch. Samotná bridlicová revolúcia v USA nielenže podnietila zvýšenie ponuky na trhu, ale stala sa aj predpokladom odchodu najväčšieho spotrebiteľa (Ameriky) z trhu.

Krok vpred uprostred klesajúceho trhu s ropou

Systémne rastúca cena ropy v priebehu rokovo rozvoji svetových ekonomík, objasňuje, že v poslednom desaťročí z toho mali prospech krajiny vyvážajúce palivá. Napríklad vďaka prudkému nárastu cien až na úroveň 120 dolárov za barel sa Rusku podarilo veľmi rýchlo splatiť zahraničné dlhy. Dnes je situácia opačná. Zatiaľ čo vysoko rozvinuté exportujúce krajiny zažijú hospodársky úpadok a rozpočtové deficity, rozvojové krajiny a krajiny, ktoré nie sú pevne viazané na komoditné trhy, môžu urobiť krok vpred a výrazne vyvážiť situáciu na svetovom trhu.

Konkrétne zisky a výhody plynúce z prepadu cien ropy

Zatiaľ čo OPEC, Amerika, Rusko a mnohé ďalšie krajiny jednoducho nemajú radi ceny ropy, hrajú do karát množstvu ďalších krajín sveta. Pokles nákladov na „čierne zlato“vedie k zníženiu nákladov mnohých globálnych podnikov. Preprava tovaru klesá na cene, firmy míňajú menej peňazí na nákup surovín a na elektrinu. Na pozadí globálnej situácie je bežné, že dovážajúce krajiny reálne zvyšujú príjmy domácností. Všeobecné negatívne pozadie vo svete bude v skutočnosti len stimulovať rozvoj svetovej ekonomiky. Podľa predbežných odhadov 30 % zníženie nákladov na pohonné hmoty zvyšuje a zrýchľuje tempo rastu ekonomiky o 0,5 percentuálneho bodu. Pokles cien o 10 % stimuluje rast HDP štátov dovážajúcich „čierne zlato“minimálne o 0,1 – 0,5 p.b. Štáty riešia rozpočtové problémy a zlepšujú zahraničný obchod. Čína z 10% poklesunáklady na palivo zrýchľujú ekonomický rast o 0,1 – 0,2 % vzhľadom na to, že ropa v krajine predstavuje len 18 % celkovej spotreby energie. Situácia priaznivo ovplyvňuje Indiu a Turecko, Indonéziu a Južnú Afriku, stimuluje zahraničný obchod a znižuje infláciu. Mnohé z oslabených krajín EÚ a väčšina východnej Európy pocítili výhody kolapsu trhu.

Trpia krajiny OPEC touto situáciou?

Napriek tomu, že v záujme eliminácie rozpočtového deficitu v krajinách OPEC by cena ropy mala byť na úrovni 120 až 136 dolárov, celková situácia sa nestala pre ekonomiky smrteľnou ranou. V skutočnosti náklady na výrobu paliva v členských štátoch OPEC zostávajú na úrovni 5-7 dolárov. Na pokrytie vysokých sociálnych verejných výdavkov krajín by vláda uspokojila náklady na palivo Brent vo výške 70 USD. Odmietnutie znížiť objem výroby paliva nemožno vysvetliť tajnou dohodou, ale skúsenosťami z minulosti. Keď krajiny v 80. a 90. rokoch urobili ústupky, aby spomalili pokles cien, boli oklamané a ich trhový segment rýchlo obsadili konkurenti. Aj keď je pokles ekonomík vzhľadom na situáciu vo svete veľmi silný, nemožno ho označiť za fatálny. Štáty naďalej podporujú ich politiku, podľa ktorej sa plánuje zvýšenie produkcie palív minimálne o 30 % ročne.

Akú zmenu odborníci očakávajú?

Vzhľadom na to, pre koho majú úžitok z poklesu cienropa, odborníci sa zameriavajú na skutočnosť, že najviac výhod z okolností získali najmenej rozvinuté krajiny a Čína. V tomto prípade nebude situácia navždy v statickom stave, pretože v súčasnosti je palivo výrazne podhodnotené. Jeho skutočná hodnota by sa mala pohybovať v rozmedzí 100 dolárov. V najbližších rokoch, kým nebude svetová ekonomika vyrovnaná, by sa táto cena nemala očakávať. Edward Morse, vedúci globálneho prieskumu trhu v Citigroup, vsádza na cenové rozpätie 70 až 90 dolárov za barel. Podľa jeho názoru je to práve táto cena, ktorá umožní zaostalým krajinám dobehnúť svojich vyspelých konkurentov z dôvodu pozastavenia vývoja tých druhých z dôvodu poklesu príjmov z predaja pohonných hmôt. Cena ropy v priebehu rokov ukazuje, že teraz je rad na mladých štátoch, aby zaujali pozície na svetovom trhu.

Prognózy najväčších svetových ratingových agentúr

Prognózy do budúcnosti týkajúce sa toho, aká bude cena ropy v rubľoch a dolároch, sa medzi rôznymi odborníkmi nepatrne líšili. Investičná banka Morgan Stanley tipuje 70 dolárov za barel do konca roka 2015 a 88 dolárov do konca roka 2016. Prognóza je založená na odmietnutí krajín OPEC znížiť produkciu palív. Ratingová agentúra Fitch predstavila optimistickejšie prognózy. Jeho predstavitelia hovoria o cene 83 dolárov do konca roka a o cene 90 dolárov pre rok 2016. Dôvodom je očakávaný pokles rastu ekonomík zaostalých krajín na 4 %, čo môžespochybňované mnohými ďalšími odborníkmi. Väčšina odborníkov súhlasí s názorom kolegov a viaže reálny kurz dolára na situáciu. Cena ropy bude v dlhodobom horizonte minimálne 100 USD a hlavným dôvodom je systematické vyčerpávanie zásob paliva s nízkou ziskovosťou a nárastom počtu áut na svete.

Zhrnutie alebo celkový obraz toho, čo sa deje

Na prvý pohľad sa nedalo očakávať nič dobré od toho, že cena ropy začala katastrofálne klesať. Analýzy a hlbšie zamyslenie sa nad problematikou umožnili vidieť pozitívne aspekty situácie na svetovom trhu. Globálna ekonomika situáciu zvládla dobre. Podľa Lagardeovej a podľa predbežných odhadov MMF môžu rozvinuté ekonomiky očakávať od prepadu ropy rast HDP o 0,8 %, najmä pre Spojené štáty to zodpovedá 0,6 %. Pokles ceny ropy stimuluje pokles cien pohonných hmôt, čo otvára vyhliadky na vyššie výdavky na iné tovary a služby. Oživenie ekonomík a ich rozvoj sa stane sebavedomým a stabilným. Po preštudovaní ceny ropy analytici z Oxford Economics oznámili, že pri cene 60 USD za barel počas dvoch rokov sa prognózy rastu HDP v Číne zvýšia o 0,4 %, v Japonsku a Spojených štátoch o 0,1 – 0,2 %.