Koniec roka 2014 sa ukázal byť pre Ukrajinu veľmi ťažký. V širokých masách a médiách bolo často počuť, že krajina v blízkej budúcnosti jednoducho nebude schopná splácať svoje účty a bankrot na Ukrajine by bol nevyhnutný. Predpokladom takéhoto trendu sa stali vážne problémy vo finančnom sektore. Panické nálady vznikli z výraznej redukcie zdrojov, vďaka ktorým si štát musel plniť svoje záväzky.
Fakty
K 31. januáru 2014 dosahoval vonkajší verejný dlh krajiny 222,4 miliardy hrivien alebo 27,8 miliardy dolárov. Toto číslo zodpovedá 38 % z celkového objemu dlhu, ktorý krajina garantuje, čo sa rovná 585,3 miliardám hrivien alebo 73,2 miliardám dolárov. Do začiatku roka 2015 bol štát povinný zaplatiť približne 12,7 milióna UAH, a to len za externý garantovaný dlh. V súlade so štátnym rozpočtom, ktorý sám jeho autor Jaceňuk nazýva ďaleko od ideálu, došlo v januári k platbám vo výške 6,03 miliardy hrivien.výlučne na dlhovú službu. Istina dlhu bola splatená iba vo výške 6,67 miliardy UAH.
Čo expertov nadchlo?
Spory medzi odborníkmi o tom, či na Ukrajine dôjde k defaultu alebo nie, boli spôsobené prudkým znížením objemu zlatých a devízových rezerv krajiny, ktoré sa používajú na obsluhu zahraničných dlhov. Môžeme hovoriť o znížení majetku v novembri 2014 oproti októbru o 20,82 %. Ak toto číslo prevedieme do peňažného formátu, bude to 2,621 miliardy dolárov. Negatívne na toto vyhlásenie reagovala agentúra Moodys, ktorá zamestnáva 4500 odborníkov z 26 štátov. Vypracovala prognózu zlyhania na Ukrajine, pričom vychádzala zo skutočnosti, že za posledných 10 rokov ZRV dosiahlo svoje rekordné minimum.
Čo hovorí vláda?
Napriek tomu, že mnohí odborníci zvažujú pravdepodobnosť zlyhania v krajine s vysokou mierou pravdepodobnosti, vláda má v tomto smere svoje vlastné presvedčenie. Šéf Národnej banky krajiny Gontareva hovorí, že situácia je pod kontrolou a výsledkom nadmerného míňania je snaha udržať národnú menu na úrovni 8 hrivien za 1 dolár a podpora vojenského konfliktu v r. na východe krajiny. Nevydarené opakované pokusy o vyriešenie konfliktu, ktoré sa skončili neúspechom, sa stali predpokladom pádu ukrajinských eurobondov. Napriek rozbehnutiu rozpočtu prijatého 29. decembra 2014 a skutočnému stavu, podľa ktorého rozpočtový deficit predstavoval 63,67 mld. Začiatkom roka vláda aktívne hovorila, že financií je na všetko dosť. Len jeden fakt nedostatku peňazí na obsluhu dlhov však už hovorí o rozsiahlej finančnej kríze. Plnenie dlhových záväzkov bude možné zvládnuť len s aktívnou podporou externých veriteľov.
Čo je predvolená hodnota?
Predvolené nastavenie na Ukrajine možno považovať za akúsi ochrannú bariéru, ktorá môže ochrániť krajinu pred úplným ekonomickým bankrotom. Mechanizmus postupu poskytuje dlžníkovi možnosť splatiť dlh podľa optimalizovanej schémy. Môžeme hovoriť o reštrukturalizácii dlhu vrátane odkladu splátok, kým sa krajina nedostane z krízy. Vo všeobecnosti tento jav poskytne príležitosť na obnovenie vnútornej ekonomiky štátu. Čo sa týka teoretickej stránky problému, už len zmienka o tomto termíne vyvoláva v spoločnosti paniku.
O čom hovoria odborníci v súvislosti s platobnou neschopnosťou na Ukrajine?
Ak bude na Ukrajine vyhlásený oficiálny default, začnú sa objavovať masové žaloby zo strany obyvateľstva a podnikateľov smerom k bankám a fondom garantovaných vkladov, voči organizáciám z bankového sektora, ktoré sa budú snažiť zmanipulovať súčasnú situáciu. V dôsledku znižovania svedomitých platiteľov v krajine sa podľa odborníkov počet súdnych sporov medzi protistranami zvýši. Dôsledky zlyhania pre Ukrajinu posúdiťveľmi problematické, keďže ťažkosti v bankovom sektore štátu zanechajú stopu na každom odvetví činnosti a rozvoja štátu.
Odlev investícií veci len zhoršuje
Odborník na makroekonómiu Vasilij Yurchishin hovorí, že situáciou v krajine otriasol pomerne veľký odliv investícií. Prvá vec, ktorá odstrašuje zahraničných investorov, je vojenský konflikt na východe. Môžeme hovoriť o pomerne nízkych hodnoteniach krajiny na medzinárodnej úrovni. Štátny štatistický úrad uvádza, že v období od januára do septembra sa do štátneho hospodárstva preinvestovalo len 1,8 miliardy hrivien. Práve v tomto období bol zaznamenaný pokles rastu priamych zahraničných investícií o 14,9 %. To priamo súvisí s devalváciou hrivny, ktorá podľa oficiálnych údajov poskytnutých Národnou bankou krajiny predstavovala 58,9 %. Vláda ubezpečuje obyvateľov, že krajina nie je bez podpory Ameriky, Číny a EÚ, tranže, z ktorých môžu vyriešiť všetky problémy štátu. Napriek okolnostiam si takmer nikto netrúfne povedať, že Ukrajina je na pokraji platobnej neschopnosti. Vďaka silnej podpore partnerských krajín sa uzatvárajú stávky na možnosť obídenia tohto fenoménu.
Čo čaká Ukrajinu v budúcnosti?
Odborníci, berúc do úvahy otázku, či na Ukrajine dôjde k platobnej neschopnosti, je ťažké dať na ňu kategorickú odpoveď. Ďalší vývoj situácie bude závisieť výlučne od rozhodnutia svetových štátov v zmyslepomoc. Ak sa tento jav uskutoční, krajina síce dostane šancu opäť vstúpiť na svetovú scénu dlhou rehabilitáciou, no bude musieť čeliť určitým ťažkostiam. Pri skúmaní otázky, čo znamená default pre Ukrajinu, môžeme hovoriť o poklese medzinárodného ratingu, preto je nevyhnutný masívny odliv kapitálu investorov. Svetové krajiny prestanú poskytovať pôžičky, financovanie bude dostupné len s vysokým percentom a so zabezpečením. Pokles kurzu, pokles dovozu, zníženie reálnych príjmov obyvateľstva, rast nezamestnanosti – to je len to hlavné, o čom odborníci neprestávajú rozprávať. Negatívny vplyv bude zasiahnutý najmä bankovým segmentom, zatvoria sa najmä mnohé finančné inštitúcie, zatvoria sa účty klientov a sťaží sa proces poskytovania úverov reálnym sektorom ekonomiky. Existuje možnosť, že niektoré banky a účastníci trhu s cennými papiermi sa po vzore štátu zbavia všetkých záväzkov. Nárast nezamestnanosti je nevyhnutný. Odborníci, ktorí triezvo hodnotia súčasnú situáciu, si všímajú prítomnosť celého zoznamu javov, ktoré sú dnes v ekonomike krajiny čoraz menej výrazné.
