Ekonomické pojmy sú často nejednoznačné a mätúce. Význam, ktorý je im vlastný, je intuitívny, ale len zriedka je možné, aby ho niekto vysvetlil verejnými slovami bez predchádzajúcej prípravy. Ale z tohto pravidla existujú výnimky. Stáva sa, že tento výraz je známy, ale pri jeho hĺbkovom štúdiu je jasné, že úplne všetky jeho významy sú známe len úzkemu okruhu odborníkov.
Každý počul, ale málokto vie
Vezmite si ako príklad výraz „marža“. Slovo je jednoduché a dalo by sa povedať obyčajné. Veľmi často sa vyskytuje v reči ľudí, ktorí sú ďaleko od ekonomiky alebo obchodovania s akciami.
Väčšina ľudí si myslí, že marža je rozdiel medzi akýmikoľvek homogénnymi ukazovateľmi. V každodennej komunikácii sa toto slovo používa v procese diskusie o ziskoch z obchodovania.
Málokto pozná absolútne všetky významy tohto pomerne širokého pojmu.
Moderný človek však potrebuje pochopiť všetky významy tohto pojmu, aby v neočakávanej chvíli „nestratil tvár“.
Rozpätieekonomika
Ekonomická teória hovorí, že marža je rozdiel medzi cenou produktu a jeho nákladmi. Inými slovami, odráža, ako efektívne činnosť podniku prispieva k premene príjmu na zisk.
Marža je relatívny ukazovateľ vyjadrený v percentách.
Poďme zistiť, ako vypočítať maržu:
Margin=Zisk/Výnosy100.
Vzorec je celkom jednoduchý, ale aby sme sa hneď na začiatku štúdia tohto pojmu nezmiatli, pouvažujme o jednoduchom príklade. Spoločnosť pracuje s maržou 30 %, čo znamená, že z každého prijatého rubľa predstavuje 30 kopejok čistý zisk a zvyšných 70 kopejok predstavujú výdavky.
Hrubá marža
Pri analýze ziskovosti podniku je hlavným ukazovateľom výsledku vykonaných činností hrubá marža. Vzorec na jeho výpočet je rozdiel medzi výnosmi z predaja produktov v sledovanom období a variabilnými nákladmi na výrobu týchto produktov.
Len úroveň hrubej marže neumožňuje úplné posúdenie finančnej situácie podniku. Taktiež s jeho pomocou nie je možné úplne analyzovať jednotlivé aspekty jeho činnosti. Toto je analytický ukazovateľ. Ukazuje, aká úspešná je spoločnosť ako celok. Hrubá marža je tvorená prácou zamestnancov podniku vynaloženou na výrobu produktov alebo poskytovanie služieb.
Za zmienku stojí ešte jedna nuansa, ktorú treba brať do úvahy pri výpočteukazovateľ ako „hrubá marža“. Vzorec môže zohľadňovať aj príjmy mimo vykonávania hospodárskej činnosti podniku. Patria sem odpisy pohľadávok a záväzkov, poskytovanie nepriemyselných služieb, príjmy z bývania a komunálnych služieb atď.
Pre analytika je mimoriadne dôležité správne vypočítať hrubú maržu, pretože tento ukazovateľ tvorí čistý zisk podniku a prostriedky na ďalší rozvoj.
V ekonomickej analýze existuje ďalší koncept podobný hrubej marži, nazýva sa „zisková marža“a ukazuje ziskovosť predaja. To znamená podiel zisku na celkových príjmoch.
Banky a marže
Zisk banky a jej zdrojov ukazuje množstvo ukazovateľov. Na analýzu práce takýchto inštitúcií je zvykom vypočítať až štyri rôzne možnosti marže:
-
Úverová marža priamo súvisí s prácou na základe úverových zmlúv a je definovaná ako rozdiel medzi sumou uvedenou v dokumente a skutočne vydanou sumou.
- Banková marža sa vypočítava ako rozdiel medzi úrokovými sadzbami na úvery a vklady.
- Čistá úroková marža je kľúčovým meradlom výkonnosti bánk. Vzorec na jeho výpočet vyzerá ako pomer rozdielu v príjmoch a výdavkoch provízií za všetky operácie ku všetkým aktívam banky. Čistá marža sa môže vypočítať na základe všetkých aktív banky a iba tých, ktorí sú momentálne zapojení do práce.
- Záručná marža je rozdiel medzi odhadovanou hodnotou kolaterálu a sumou vydanou dlžníkovi.
Také rôzne významy
Ekonomika samozrejme nemá rada nezrovnalosti, no v prípade pochopenia významu pojmu „marža“sa to stáva. Samozrejme, na území toho istého štátu sú všetky analytické správy navzájom plne konzistentné. Ruské chápanie pojmu „marža“v obchode je však veľmi odlišné od európskeho. V správach zahraničných analytikov predstavuje pomer zisku z predaja tovaru k jeho predajnej cene. V tomto prípade je marža vyjadrená v percentách. Táto hodnota sa používa na relatívne hodnotenie efektívnosti obchodných aktivít spoločnosti. Stojí za zmienku, že európsky prístup k výpočtu marže je plne v súlade so základmi ekonomickej teórie, ktoré boli opísané vyššie.
V Rusku sa tento pojem chápe ako čistý zisk. To znamená, že pri výpočtoch jednoducho nahradia jeden výraz druhým. Marža je pre našich krajanov väčšinou rozdiel medzi tržbami z predaja tovaru a režijnými nákladmi na jeho výrobu (nákup), dodávku a predaj. Vyjadruje sa v rubľoch alebo inej mene vhodnej pre zúčtovanie. Možno dodať, že postoj k marži medzi odborníkmi sa príliš nelíši od princípu používania tohto pojmu v každodennom živote.
Aký je rozdiel medzi maržou a prirážkou?
O termíne marža existuje množstvo bežných mylných predstáv. Niektoré z nich už boli popísané, alenajčastejšie sme sa ešte nedotkli.
Ukazovateľ marže sa najčastejšie zamieňa s obchodnou maržou. Je veľmi ľahké rozlíšiť medzi nimi. Marža je pomer zisku k nákladom. O tom, ako vypočítať maržu, sme už písali vyššie.
Ilustračný príklad pomôže rozptýliť akékoľvek pochybnosti.
Povedzme, že spoločnosť kúpila produkt za 100 rubľov a predala ho za 150.
Vypočítajte obchodnú maržu: (150-100)/100=0, 5. Výpočet ukázal, že marža je 50% z ceny tovaru. V prípade marže by výpočty vyzerali takto: (150-100)/150=0,33. Výpočet ukázal maržu 33,3 %.
Správna analýza ukazovateľov
Pre profesionálneho analytika je veľmi dôležité nielen vedieť ukazovateľ vypočítať, ale aj poskytnúť jeho kompetentnú interpretáciu. Toto je náročná práca, ktorá si vyžadujeveľa skúseností.
Prečo je to také dôležité?
Finančné ukazovatele sú skôr podmienené. Sú ovplyvnené metódami oceňovania, účtovnými zásadami, podmienkami, v ktorých podnik funguje, zmenami kúpnej sily meny atď. Výsledok výpočtov preto nemožno okamžite interpretovať ako „zlý“alebo „dobrý“. Vždy by sa mala vykonať dodatočná analýza.
Marža na akciových trhoch
Trhová marža je veľmi špecifický ukazovateľ. V odbornom slangu maklérov a obchodníkov to vôbec neznamená zisk, ako tomu bolo vo všetkých vyššie popísaných prípadoch. Marža na akciových trhoch sa stáva akýmsizáložné právo pri uskutočňovaní transakcií a služba takýchto obchodov sa nazýva „obchodovanie s maržou“.
Princíp obchodovania s maržou je nasledovný: investor pri uzatváraní transakcie nezaplatí celú sumu kontraktu v plnej výške, použije požičané prostriedky od svojho brokera a z jeho účtu sa odpíše len malý vklad. vlastný účet. Ak je výsledok operácie vykonanej investorom negatívny, strata sa kryje z kaucie. A v opačnej situácii sa zisk pripíše na rovnaký vklad.
Maržové transakcie poskytujú príležitosť nielen na nákupy na úkor požičaných prostriedkov brokera. Klient môže požičané cenné papiere aj predať. V tomto prípade bude musieť byť dlh splatený rovnakými papiermi, ale ich nákup sa uskutoční o niečo neskôr.
Každý maklér dáva svojim investorom právo vykonávať maržové transakcie samostatne. Poskytnutie takejto služby môže kedykoľvek odmietnuť.
Výhody obchodovania s maržou
Vďaka účasti na maržových transakciách získavajú investori množstvo výhod:
- Možnosť obchodovať na finančných trhoch bez dostatočne veľkých súm na účte. Vďaka tomu je obchodovanie s maržami vysoko ziskové. Pri účasti na operáciách však netreba zabúdať, že miera rizika tiež nie je malá.
- Príležitosť získať dodatočný príjem pri poklese trhovej hodnoty akcií (v prípadoch, keď si klient požičiava cenné papiere od makléra).
- Na obchodovanie s rôznymi menaminie je potrebné mať na svojom vklade prostriedky v týchto menách.
Riadenie rizík
Aby sa minimalizovalo riziko pri uzatváraní maržových transakcií, maklér pridelí každému zo svojich investorov výšku kolaterálu a úroveň marže. V každom prípade sa výpočet robí individuálne. Napríklad, ak sa po transakcii vyskytne záporný zostatok na účte investora, úroveň marže sa určí podľa nasledujúceho vzorca:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), kde:
DK – vložené prostriedky investora;
CA - hodnota akcií investora a iných cenných papierov akceptovaných maklérom ako kolaterál;
ZI – dlh investora voči sprostredkovateľovi pôžičiek.
Sledovanie je možné len vtedy, ak je úroveň marže aspoň 50% a pokiaľ nie je v zmluve s klientom uvedené inak. Podľa všeobecných pravidiel broker nemôže vstupovať do transakcií, ktoré povedú k zníženiu úrovne marže pod stanovený limit.
Okrem tejto požiadavky sa pre maržové transakcie na akciových trhoch predkladá množstvo podmienok, ktorých cieľom je zefektívniť a zabezpečiť vzťah medzi maklérom a investorom. Dohaduje sa maximálna výška straty, podmienky splácania dlhov, podmienky zmeny zmluvy a mnohé ďalšie.
Pochopiť celú rozmanitosť výrazu „marža“v krátkom čase je dosť ťažké. Bohužiaľ, v jednom článku nie je možné povedať o všetkých oblastiach jeho použitia. Vyššie uvedená diskusia len zdôrazňuje kľúčové body.použi to.
