Každá ekonomika jednoducho musí mať určitú mieru bezpečnosti. Čo sa týka histórie ruskej sily, ďalší cyklus sa dnes skončil. Stabilizačný fond, založený v roku 2004, spočiatku podporoval ekonomiku veľkého štátu. V roku 2008 bol kompletne reštrukturalizovaný a premenovaný na Rezervný fond a Fond národného blahobytu. Pôsobil ako racionálne pokračovanie programu „rozvoja rozpočtu“vytvoreného v roku 1998 na financovanie veľkých priemyselných projektov, ktoré mali pôsobiť ako motor v kríze.
Počiatočná myšlienka Stabilizačného fondu
Inovatívny formát Stabilizačného fondu úplne odporoval základnej myšlienke projektu „rozpočtový rozpočet“. Bol založený na tvorbe rezervy, ktorá mala v prípade potreby kompenzovať rozpočtový deficit v dôsledku neočakávaného poklesu ceny ropy a zároveň sterilizovať nadmerné dolárové príjmy z predaja ropy. Inflácia mala byť pod kontrolouinvestície do zahraničných aktív. V strednodobom horizonte mal stabilizačný fond pôsobiť ako rezerva na odstránenie problémov súvisiacich s financovaním štátnej dôchodkovej štruktúry. V skutočnosti Rezervný fond a Fond národného bohatstva fungujú ako špecializovaný peňažný fond, ktorý sa dnes aktívne využíva na stabilizáciu štátneho rozpočtu v dôsledku zníženia príjmov. Môže sa použiť aj pre potreby vlády, ale z dlhodobého hľadiska.
Prečo Rusko potrebuje fond?
Ruský rezervný fond sa vytváral mnoho desaťročí vďaka tomu, že štátny rozpočet je vo veľkej miere závislý od súhry vonkajších faktorov. Blahobyt štátov závisí od svetových cien komodít. Dnes, keď Európa uvalila na krajinu tvrdé sankcie a pri kriticky nízkych nákladoch ropy, ktorej výťažok z predaja dominoval pri dopĺňaní rozpočtu, pomáha krajine prežiť práve nahromadená rezerva. Umožňuje vám udržiavať výmenný kurz národnej meny a stáva sa základom pre plnenie záväzkov štátu voči obyvateľstvu. Ak by Rusko nemalo žiadne rezervy, krajina by už dlho čelila takémuto javu ako default.
Fázy tvorby rezerv
Prvá fáza vytvárania rezervného fondu sa začala v roku 2003. Bol vytvorený účet na prijímanie finančných prostriedkov získaných z vývozu prírodných zdrojov. Tu objasňujeme, že zisk z predaja nebol odoslaný na osobitný účetropa, ale superzisky. Teda zostatok peňazí z predaja pohonných hmôt, s ktorým nepočítali nedostatočne optimistické prognózy. Druhou etapou tvorby rezervy bolo v roku 2004 vytvorenie Stabilizačného fondu, ktorý bol v podstate súčasťou federálneho rozpočtu. Vzhľadom na to, že domáca ekonomika bola silne naviazaná na komoditný trh, formovanie „bezpečnostného vankúša“sa stalo predpokladom ďalšieho blahobytu národa. Poslednou fázou tvorby rezervy je rezervný fond a fond národného blahobytu.
Stabilizácia ekonomiky fondom
Vývozná kapacita štátu výrazne trpí silnou väzbou na export ropy a plynu. Situácia zanecháva negatívnu stopu na stave štátu a zasahuje výrobné kapacity, ktoré sú orientované na export. Ekonomika bola odrezaná od zdroja prírodných zdrojov v dôsledku exportu tovarov a služieb. Všetky prichádzajúce peňažné toky sú blokované petrodolármi. Rezervný fond Ruska je dnes zodpovedný za zabezpečenie rovnováhy vo federálnom rozpočte, keďže cena ropy je dnes o niekoľko rádov nižšia, ako bola v rozpočtoch na roky 2014-2017. Fond je zodpovedný za viazanie nadmernej likvidity, znižuje vplyv inflácie, eliminuje dôsledky vplyvu kolísania cien na svetovom trhu surovín na národnú ekonomiku. Môžeme zhrnúť a vyzdvihnúť hlavné tri funkcie fondu:
- Pokrytie deficitu ruského rozpočtu.
- Zabrániť rozvojuHolandská choroba v ekonomike.
- Financovanie dôchodkového sporenia a krytie rozpočtového deficitu dôchodkového fondu.
Účel blahobytu fondu a peňažný tok
Teória je jedna vec, ale prax a história hovoria o trochu inom účele rezervácie. Prostriedky rezervného fondu slúžia na to, aby štát plnil záväzky výdavkového typu pri znižovaní príjmov z ropného a plynárenského sektora ekonomiky. Objem rezerv je stanovený na úrovni 10 % odhadovaného objemu HDP na nasledujúci finančný rok. Na začiatku sú peňažné toky smerované na účty štátnej pokladnice. Chýbajúci objem prostriedkov z neropného sektora je pokrytý presmerovaním peňazí cez transfer ropy a plynu. Nasleduje plnenie samotného Rezervného fondu. Po tom, čo jeho objem zodpovedá 10 % prijatých prostriedkov, je peňažný tok presmerovaný do Národného fondu bohatstva, ktorý bude kompenzovať deficit dôchodkového rozpočtu. Rezervný fond zostáva nedotknuteľný až do momentu, keď sa výrazne znížia príjmy z ropného a plynárenského sektora ekonomiky. Väčšina úspor rezervného kapitálu sa premieňa na finančné aktíva a menu. Ide o dlhové záväzky medzinárodných organizácií a cenné papiere, vklady v zahraničných finančných inštitúciách.
Odkiaľ pochádza tok financií do rezerv krajiny?
Rezervný fond a Fond národného blahobytu nevznikajú len na úkor nadmerných ziskov z predaja ropy. Doplneniekapitál pochádza z:
- daň z rozvoja nerastných surovín;
- vývozné clá na surové palivo;
- clá, ktoré sa vyberajú pri vývoze tovaru vyrobeného z ropy.
Ďalším zdrojom doplnenia je zisk z hospodárenia s jeho finančnými prostriedkami. Veľkosť rezervného fondu je kontrolovaná účtovaním prostriedkov na samostatných účtoch otvorených ministerstvom financií v centrálnej banke Ruskej federácie. Všetky príjmové a výdavkové operácie na účte vykonáva Ministerstvo financií Ruskej federácie v súlade so zákonom.
Špeciálne opatrenia na správu fondov
Ako je uvedené vyššie, National We alth Fund funguje ako súčasť federálneho rozpočtu. Zároveň sú rezervné fondy spravované v trochu inom formáte ako finančné aktíva vo federálnom rozpočte. Hlavným cieľom money managementu je ich zachovanie, ako aj dlhodobo stabilizovať úroveň príjmov z ich premeny na aktíva. Všetky aktíva, na ktoré možno premeniť finančné prostriedky, sú jasne definované rozpočtovým kódexom Ruskej federácie. Pomoc z Fondu národného blahobytu sa v prípade nedostatku poskytuje okamžite. Informácie o príjme a výdaji prostriedkov z rezervy sú zverejňované každý mesiac v médiách.
Úspory ruskej vlády
Ministerstvo financií Ruskej federácie informovalo verejnosť, že za posledné dva roky sa Fond národného blahobytu zvýšil oo 51,3 % a rezervný fond vzrástol o 72,9 %. Rezervný fond sa zvýšil o 2,085 bilióna rubľov a k 1. januáru 2015 aj napriek vládnucej kríze dosiahol 4,945 miliardy. V dolárovom vyjadrení obe rezervy odhadujú špecialisti na 165 miliárd dolárov. Pozitívne kapitálové zisky sú zatienené vyhlásením účtovnej komory z októbra 2014. Podľa predstaviteľov agentúry pri zachovaní tempa klesajúcich cien ropy na medzinárodnom trhu a pri zhoršovaní stavu ekonomiky štátu bude Fond národného blahobytu Ruska v najbližších dvoch rokoch úplne vyčerpaný.
Najnovšie údaje z financií
K 1. aprílu 2015 bola veľkosť rezervného fondu 4,425 bilióna rubľov alebo 75,7 miliardy dolárov. Národný fond bohatstva sa rovná 4,436 biliónom rubľov alebo 74,35 miliardy dolárov. Počas marca bolo zaznamenané zníženie NWF o 244 miliárd rubľov a rezervný fond - o 295 miliárd rubľov. Pripomeňme, že na konci marca Štátna duma prijala krízový rozpočet, ktorý stanovil podmienky čerpania prostriedkov z fondov. Podľa predbežných výpočtov bude do konca roka 2015 objem rezervy len 4,618 bilióna rubľov. Plánuje sa minúť asi 864,4 miliardy rubľov na rozvoj projektov infraštruktúry na obnovu štátneho hospodárstva.
