Federálny rezervný systém Spojených štátov amerických zaväzuje každú banku v Amerike, aby vytvorila určité množstvo hotovostných rezerv. Sú potrebné na vykonávanie transakcií so zákazníkmi. Je to potrebné v prípade, ak si väčšina klientov zrazu chce vybrať všetky svoje vklady. V tomto prípade banková inštitúcia jednoducho nemusí mať dostatok financií a potom s najväčšou pravdepodobnosťou príde ďalšia banková kríza. Práve kvôli tomu Fed stanovuje určité limity pre výšku povinných rezerv, ktorých veľkosť je ovplyvnená sadzbou Fedu.
Aká je sadzba Federálneho rezervného systému
Banky uskutočňujú každý deň obrovské množstvo transakcií a každá z nich sa snaží zvýšiť svoj objem, aby zvýšila svoje zisky. Niekedy prídu neohlásení klienti a vyberú veľké množstvo peňazí, čo spôsobí pokles povinných minimálnych rezerv finančnej inštitúcie a už nespĺňajú pokyny Fedu. Banke to v budúcnosti spôsobí veľa problémov.
Úroková sadzba Fedu je sadzba, za ktorú Centrálna banka Ameriky požičiava peniaze americkým bankám. Pomocou týchto pôžičiek finančné inštitúcie zvyšujú úroveň svojich rezerv, aby splnili požiadavky Fedu.
Vo väčšine prípadov si banky požičiavajú navzájom, no ak banky nemajú možnosť pomôcť svojmu „kolegovi“, ten sa obráti na FED. Táto pôžička sa podľa zákona musí vrátiť na druhý deň. Fed sa k takýmto pôžičkám stavia negatívne. Ak budú aj častejšie, Fed má právo sprísniť požiadavky na rezervy.
Aká je úroková sadzba za
Jeho nevyhnutnosť je nasledovná: je základom pre výpočet ostatných sadzieb v štáte. Spolu s tým sú pôžičky Fedu pôžičky s nízkym rizikom, pretože sa poskytujú iba na jednu noc a iba bankovým inštitúciám s vynikajúcou úverovou históriou.
Ak vezmeme do úvahy akciové trhy, zvýšenie sadzieb znamená zvýšenie nákladov na kapitál organizácie. To znamená, že pre podniky, ktorých akcie sa obchodujú na burze, je to negatívny bod. Dlhopisy sú iné – zvýšenie sadzby vedie k zníženiu inflácie.
Devízový trh je o niečo komplikovanejší, tu kurz Fedu ovplyvňuje sadzby z viacerých strán. Samozrejmosťou je kurz, podľa ktorého prebiehajú všetky transakcie s menami. Ale toto je len malá časť schémy. Finančné toky sveta, ktoré sú zodpovedné za väčšinu transakcií uskutočňovaných vo svete na menovom trhu,pôsobia ako pohyb kapitálu, ktoré sú spôsobené túžbou investorov nájsť väčšiu návratnosť investícií. Ak vezmeme do úvahy postavenie všetkých typov trhov vrátane trhu s nehnuteľnosťami a údajov o inflácii v ktorejkoľvek krajine, zvýšenie diskontnej sadzby má pozitívny aj negatívny vplyv na ziskovosť.
Predtým sa sadzba Fedu 29. júna 2006 zvýšila. Na roky 2007-2008 Fed ju pomaly znižoval, až kým sa nepriblížil k najnižšej hodnote 0-0,25 % v zime 2008
Zvýšenie sadzieb Feed
K čomu táto akcia povedie, zvážte nižšie. Americký trh práce pre malé a stredné podniky je dnes najsilnejší a miera nezamestnanosti klesla od roku 2009 o polovicu. Fed verí, že oživenie trhu práce má všetky šance podnietiť infláciu a zvyšovanie miezd, a tým podporiť ekonomiku štátu.
V rokoch 2007-2009 v USA bola kríza na trhu s bývaním a v bankovom sektore. Fed potom dokázal zabrániť tomu, aby sa štátna ekonomika dostala do depresie.
Môže americká ekonomika prežiť dnešné zvýšenie sadzieb Fedu? Analytici tu vyjadrujú rôzne predpoklady. Niektorí tvrdia, že Fed dokázal hladko udržať ekonomickú pozíciu štátu nad vodou. A potom bude mať zvýšenie sadzieb Fedu o 0,25 bodu minimálny dopad na americkú ekonomiku. Iní poukazujú na veľmi nízku hodnotu inflácie, argumentujúc tým, že Fed tak môže zraziť svetové trhy a vytvoriť predpoklady pre rast dolára,ak sa Fed ponáhľa s rozhodnutím.
Predseda Fedu hovorí, že zvyšovanie sadzieb je plánované ako hladké. Odborníci v tejto oblasti sa domnievajú, že tempo rastu bude nižšie v porovnaní s posledným stretnutím, ktoré sa začalo v roku 2004. Konečná diskontná sadzba nepresiahne 3 %.
Sú všetci pripravení na zmenu? Niektoré korporácie využili čas nízkych úrokových sadzieb na požičiavanie si cez dlhopisový trh. A teraz hovoria, že v miernom zvýšení sadzieb nevidia dôvod na obavy, pretože veria, že trh už dokázal využiť všetky príležitosti. Zároveň veľký počet inštitúcií podporovaných len nízkymi sadzbami nebude schopný odolať ich rastu, a preto budú mať problémy po zvýšení nákladov na pôžičky.
Venujúc pozornosť investorom, väčšina špecialistov sa domnieva, že Fed ich vopred varoval pred svojimi zámermi a obchodníci už pravdepodobne zohľadnili budúci rast v stratégiách. Niektorí experti sú si však istí, že v dôsledku takýchto vážnych úprav menovej politiky bude stále existovať volatilita, keďže tento ukazovateľ je už sedem rokov nulový.
Pozrime sa, ako môže diskontná sadzba Fedu ovplyvniť globálne trhy.
Diskontná sadzba a jej vplyv na ekonomiku Anglicka
Väčšina ekonómov verí, že Bank of England bude nasledovať centrálnu banku USA pri zvyšovaní sadzieb. História opakovane videla, ako diskontné sadzby v Spojených štátoch a Anglickuupravené súčasne.
Dnes je rast ekonomiky Foggy Albion stabilný, dopyt po pracovnej sile je vysoký. Šéf Bank of England poukázal na to, že rast možno bude hladký.
Diskontná sadzba a jej vplyv na Rusko
Centrálna banka Ruskej federácie sa nebude môcť vyhnúť negatívnym vplyvom posilňovania americkej meny a rastu diskontnej sadzby. Táto skutočnosť spôsobí problémy s hromadením medzinárodných rezerv, ktoré klesli na 365 miliárd USD z viac ako 500 miliárd USD.
Špecialisti sa domnievajú, že zvýšenie sadzieb bude mať samozrejme negatívny dopad na ekonomiku nášho štátu. Tento vplyv však nebude taký silný v porovnaní s inými rozvíjajúcimi sa trhmi, keďže v dôsledku sankcií už Ruská federácia nie je natoľko ekonomicky prepojená so Spojenými štátmi.
Diskontná sadzba a jej vplyv na Európu
Zvýšenie diskontnej sadzby môže nepriaznivo ovplyvniť ekonomickú situáciu štátov EÚ, čo môže spôsobiť zvýšenie volatility a nepredvídateľnosti trhu.
Šéf Európskej centrálnej banky a ďalší politici sa domnievajú, že nedávna vlna volatility na svetových trhoch bude mať silný negatívny vplyv na oživenie európskeho hospodárstva.
Diskontná sadzba a jej vplyv na Čínu
V odpovedi na otázku, čo sa stane, ak Fed zvýši sadzby, čínske úrady veria, že sa im podarí vyhnúť sa priamemu dopadu zvýšenia sadzieb na ekonomiku štátu a dopad bude buď malý.
Fedobmedzený rozsah ovplyvňuje ekonomiku Ríše stredu. Negatívny vplyv na ekonomiku štátu majú vnútorné faktory, napríklad pokles konkurencieschopnosti produktov vyrábaných na export a nadprodukcia.
Diskontná sadzba a jej vplyv na Japonsko
Inflácia je tu tiež takmer na nule. Preto, ak Fed odmietne sprísniť politiku, skôr či neskôr bude stále existovať významný rozdiel medzi americkými a japonskými sadzbami.
Podľa niektorých odborníkov zvýšenie sadzieb Fedu zatraktívni držanie americkej meny. Spolu s tým však oslabenie japonskej meny negatívne ovplyvní podiel na zisku importérov a zvýši podiel na zisku veľkých exportérov.
V akom štádiu je teraz trh
Podstatou pohybu úrokových sadzieb Fedu je obísť vznik trhových „bublín“spôsobených veľmi uvoľnenou menovou politikou Fedu počas dlhého obdobia.
Na posúdenie súčasnej situácie je lepšie vykonať retrospektívnu analýzu. Tu je dôležité poznamenať, že rozdelenie etáp ekonomiky je veľmi subjektívnym momentom. Rok 2016 bude pravdepodobne uprostred ekonomického cyklu.
Odborníci však neočakávajú prudké pohyby od Fedu. Existuje však nebezpečenstvo v pomerne neskorom alebo výrazne pomalom pohybe takého kroku, akým je zvýšenie sadzieb Fedu, čo by mohlo viesť k rýchlemu zvýšeniu inflácie a rýchlejšiemu zvýšeniu kľúčových sadzieb Fedu, čo bude mať veľmi negatívny dopad nana burzu.
Záver k argumentom o tom, k čomu povedie zvýšenie sadzieb Fedu, možno sformulovať takto: skôr ako Fed ohlási zvýšenie úrokových sadzieb, je lepšie zbaviť sa akcií amerických spoločností. Keď sadzby začnú rásť, môžete počkať, kým sa trh upraví a znova nakúpiť americké aktíva.
