Aká je kapitálová štruktúra?

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Naposledy zmenené: 2024-02-12 12:18

Úspešný rozvoj podniku, stabilné pozitívne finančné a ekonomické ukazovatele jeho činnosti do veľkej miery závisia od kapitálovej štruktúry podniku.

V ekonomickej literatúre sa pojem kapitálová štruktúra bežne chápe ako pomer medzi požičaným (pritiahnutým) a vlastným kapitálom organizácie, ktoré sú nevyhnutné pre jej trvalo udržateľný rozvoj. Implementácia stratégie dlhodobého rozvoja organizácie ako celku závisí od toho, aký optimálny je tento pomer kapitálu.

Koncept kapitálovej štruktúry organizácie zahŕňa dlhový a vlastný kapitál.

Vlastné imanie zahŕňa aktíva organizácie, ktoré používa na vytvorenie určitého majetku organizácie a ktoré jej patria na základe vlastníckeho práva. Štruktúra vlastného kapitálu zahŕňa nasledujúce zložky:

- dodatočný kapitál (predstavovaný hodnotou majetku vloženého zakladateľmi okrem prostriedkov tvoriacich autorizovaný kapitál; ide o hodnoty, ktoré sa tvoria pri preceňovaní majetku v dôsledku zmeny v jeho hodnote, ako aj ostatné príjmy);

- rezervný kapitál (je to časť vlastného kapitálu spoločnosti, ktorá je alokovaná z prijatého zisku na splatenie prípadných strát alebo strát);

- nerozdelený zisk (je hlavným prostriedkom akumulácie majetku organizácie; tvorí sa z hrubého zisku po zaplatení stanovenej dane z príjmu, ako aj po zrážkach z tohto zisku na iné potreby);

- účelové fondy (časť čistého zisku, ktorý organizácia smeruje do výroby alebo sociálneho rozvoja);

- ostatné rezervy (tieto rezervy sú potrebné v prípade nastávajúcich veľkých výdavkov, ktoré sú zahrnuté v cene produktov alebo služieb).

Vypožičaný kapitál organizácie predstavujú vypožičané prostriedky alebo iné majetkové hodnoty na základe ich návratnosti, ktoré sú potrebné na financovanie rozvoja organizácie. Spravidla ide o dlhodobé bankové úvery, ako aj dlhopisové úvery.

Treba poznamenať, že optimálna kapitálová štruktúra organizácie je pomer vlastného kapitálu k dlhu, ktorý maximalizuje celkovú hodnotu organizácie.

V ekonomickej praxi neexistuje jasné odporúčanie, ako vytvoriť najlepšiu kapitálovú štruktúru. Na jednej strane sa všeobecne uznáva, že v priemere je cena cudzieho kapitálu nižšia ako cena vlastného kapitálu. Preto zvýšenie podielu lacnejšieho vypožičaného kapitálu bude mať za následok zníženie vážených priemerných nákladov na kapitál. Avšak v praxi totoV tomto prípade môžete dospieť k zníženiu hodnoty spoločnosti, čo závisí od trhovej hodnoty vlastného imania organizácie.

Zvyšovanie dlhového kapitálu má tiež množstvo obmedzení a rast dlhu priamo ovplyvňuje možnosť bankrotu. Okrem toho existujúce dlhové záväzky výrazne obmedzujú slobodu konania pri nakladaní s financiami.

Kapitálová štruktúra organizácie je preto pomerne zložitým a nepredvídateľným prvkom finančnej zložky podniku, ktorý si vyžaduje kompetentný a svedomitý prístup k nej.