Ukrajinské zlaté rezervy dosiahli vrchol v roku 2010. V tom čase to bolo asi 34 miliárd 570 miliónov dolárov. Už 1. júla 2013 sa rezerva krajiny znížila o 23 miliárd 148 miliónov dolárov. Len za tri roky tak bolo zaznamenané zníženie ukrajinského kapitálu takmer o tretinu. Trend znižovania zlatých rezerv, a najmä zlata, pokračuje aj dnes.
Trošku histórie alebo dynamika znižovania rezerv Ukrajiny
Ukrajinské zlaté rezervy od vzniku štátu vždy vykazovali pozitívny rast. V období rokov 1999 až 2013 bolo prvýkrát zaznamenané jeho zníženie. Situácia je spojená s globálnou krízou, ktorá sa v roku 2008 prehnala celým svetom. Napriek tomu, že v roku 2010 dosiahla rezerva krajiny maximum, už v roku 2012 došlo v porovnaní s predchádzajúcim rokom 2011 k „preriedeniu“štátnej kasy o 22,8 %. Ak vezmeme do úvahy ukazovateľ v absolútnych číslach, môžeme povedať, že to zodpovedá 7 miliardám 48 miliónom 590 tisíc dolárov. Odborníci spájajú zníženierezerva s pokusmi vlády zachovať národnú menu v predvečer parlamentných volieb v roku 2012. V máji až júni 2013 došlo k ďalšiemu zníženiu rezerv o 2 miliardy 5 miliónov dolárov. Objemy kapitálu boli zafixované na úrovni ukazovateľov spred šiestich rokov. Zníženie rezervy v tomto období sa opäť zhodovalo s pokusmi vlády o stabilizáciu výmenného kurzu národnej meny. Situáciu ešte zhoršila potreba splatiť zahraničný dlh. Počas tohto obdobia bolo zaznamenané výrazné zníženie prílevu financií na Ukrajinu.
Výpredaj štátu: prvá vlna
Odpoveď na otázku, kde sa nachádzajú zlaté rezervy Ukrajiny vo veľkom predaji žltého kovu v roku 2014. Posledné aktívne nakladanie s majetkom zo strany vlády sa uskutočnilo v roku 2004. Vtedy sa predali 4 tony kovu v hodnote 50 miliónov dolárov. Potom 10 rokov zostala rezerva krajiny nedotknutá a bola doplnená iba 20 tonami zlata. Prvé manipulácie na predaj aktíva sa začali v máji 2014. Len za mesiac predal NB of Ukraine asi 2,8 tony alebo 90 000 trójskych uncí kovu za celkovú sumu 113 miliónov dolárov. Zásoby krajiny sa znížili na 40 ton. Upozorňujeme, že čas na predaj drahého kovu bol zvolený mimoriadne nešťastne.
Zlaté zásoby Ukrajiny
V septembri 2015, ako už bolo spomenuté vyššie, objem zlatých rezerv Ukrajiny predstavoval približne 40 ton drahého kovu. V októbri 2014 štátna vláda opäť rozhodla o predajišetrenie. V dôsledku manipulácií sa rezerva znížila o 14 ton drahého kovu. Šéf Národnej banky Ukrajiny uviedol, že rozhodnutie nebolo spôsobené zložitou ekonomickou situáciou. Predpokladom „výpredaja zlata“bola potreba znížiť jeho špecifický objem na 7 %, aby sa vyrovnali zásoby zlata. Odborníci hodnotia takýto krok ako zúfalý, pretože „airbag“krajiny bol takmer úplne vypredaný, a to nie za najlepšie ceny. Poďme sa pozrieť na štatistiky. V roku 2011 bola cena žltého kovu približne 1 850 dolárov za uncu. V momente, keď sa zlaté rezervy Ukrajiny predávali pod kladivom, cena aktíva sa pohybovala v rozmedzí 1200 dolárov. V čase, keď Ukrajina vyrovnávala svoje rezervy predajom aktív, väčšina krajín tiež reštrukturalizovala rezervy, ale len akumuláciou. Odborníci neprestávajú hovoriť o tom, že do konca roka môže Ukrajina úplne stratiť všetko zlato, keďže za necelý rok dokázala takmer úplne predať svoje núdzové zásoby.
Čo vedie k rýchlemu zníženiu zásob zlata?
Zlaté a devízové rezervy naďalej klesajú rýchlym tempom. Dôvodom je skutočnosť, že tranže od MMF boli oneskorené, zatiaľ čo potreba platiť zahraničné dlhy a plyn v zimnom období zostala. Krajina sa dostáva do kritickej situácie tým, že z 1,6 miliardy dolárov, ktoré sú dnes zahrnuté v zlatých rezervách, je len 2,6 miliardy dolárov v cudzej mene na účtoch s vkladmi vrátane. Tie posledné, naprspravidla bude v banke najviac rok. Devízové rezervy Ukrajiny tvoria z väčšej časti cenné papiere, ktorých celková hodnota je 9 mld. Zvyšná miliarda je cena 26 ton zlata. Predať cenné papiere za čo najlepšie ceny nemusí byť také jednoduché, keďže štruktúra investičného portfólia je pred verejnosťou skrytá. Veľa sa hovorí, že cenné papiere v súčasnosti nie sú klasifikované ako likvidné aktíva, a preto ich nemožno predávať na trhu.
Čo ohrozuje Ukrajinu v roku 2015?
Vzhľadom na to, že zlaté rezervy Ukrajiny boli novými orgánmi vyňaté z jej hraníc a zatiaľ sa neočakávajú tranže od MMF, je jasné, že vyhnúť sa ďalším predajom zlata je jednoducho nemožné. Najhoršie prognózy hovoria, že do konca roka zlaté rezervy krajiny nepresiahnu 4,5 miliardy dolárov. Existujú len tri možnosti pre udalosti, ktoré neprestanú byť brané do úvahy svetovými odborníkmi vo svete ekonómie.
- Vláda Ukrajiny prijme drastické opatrenia na reštrukturalizáciu hospodárskej politiky vrátane všetkých potrebných reforiem v rámci programu MMF. Bude to nevyhnutným predpokladom pre obnovenie financovania z fondu a predíde sa ťažkým časom.
- Ukrajina môže nesplatiť zahraničný dlh a uprednostniť úplné vyčerpanie svojich zlatých rezerv.
- Najnepravdepodobnejším scenárom je Boží zásah. Dúfam vto, že štátu príde na pomoc ďalší veľký a úspešný štát, ktorý vyrieši všetky problémy, neumiera v kruhoch úradníkov a poslancov.
Možno nie je všetko stratené?
Ukrajinské zásoby zlata sú dnes 26 ton. Po celosvetovom výpredaji rezervy v polovici jesene sa koncom roka v médiách objavila informácia, že rezervnej banke sa predsa len podarilo trochu navýšiť kapitál. Podľa oficiálnych údajov do konca januára 2015 predstavoval objem zlata v krajine približne 0,77 milióna trójskych uncí oproti decembrovému číslu 0,76 milióna trójskych uncí. Môžeme tiež povedať, že v dolárovom vyjadrení sa ukrajinské zlaté rezervy v januári 2015 zvýšili z 911,09 na 967,25 milióna dolárov. Šéf Národnej banky Ukrajiny uviedol, že napriek prognózam plánuje vláda v roku 2015 zvýšiť zlaté a devízové rezervy Ukrajiny na 15 miliárd dolárov.
Skutočná situácia
Ukrajinské zlaté rezervy takmer úplne zmizli v dôsledku veľkých predajov zo strany vlády. Už k 1. januáru 2015 boli podľa oficiálnych údajov národnej banky zlaté rezervy vo výške 7,533 miliardy dolárov. Za necelý rok klesol „finančný vankúš“približne o 60 %. Pokles rezervy o 2,4 miliardy dolárov len v decembri sa podľa NBÚ vysvetľuje dynamikou splácania dlhov za plyn z Ruska. Rezervu ovplyvnili zásahy NBÚ, ktorých výsledkom bol predaj cudzej meny v objeme 831 mil.dolárov. Prostriedky vo výške 738 miliónov USD išli na splatenie externých dlhov. Táto štatistika už zahŕňa skutočnosť, že Ukrajina dostala pomoc vo výške 767 miliónov USD, z čoho 617 miliónov USD pochádzalo od Európskej komisie, 20 miliónov USD pochádzalo od IBRD a 130 miliónov USD pochádzalo z predaja vládnych dlhopisov v cudzej mene.
Nekompetentnosť vlády
Pri otázke, kam sa podeli zlaté rezervy Ukrajiny, stojí za to povedať, že tá, ktorá ešte pred rokom dosiahla maximum za celú existenciu štátu, dnes klesla na jedno z historických minim. Situáciu možno pripísať hospodárskej kríze a udalostiam, ktoré sa odohrávajú na východe krajiny. Na druhej strane za vzniknutú situáciu možno pokojne viniť nielen šéfa NBÚ, ale celú vládu. V podmienkach šetrenia, keď všetky krajiny vrátane Ruska, ktoré nie je v závideniahodnej situácii, zvyšujú svoje rezervy, aby posilnili svoje národné meny, zlaté a devízové rezervy Ukrajiny naďalej klesajú. NBÚ nedokáže zvládnuť svoje priame funkcie - uchovávanie a hromadenie zlatých rezerv.
„Vyčnieva“od ostatných
Svetové štatistiky ukázali, že nákupy zlata za posledný rok vo svete vzrástli zo 400 na 500 ton. Túto informáciu priniesla World Gold Council so sídlom v Londýne. Počas druhej vlny predaja kovov na Ukrajine pokračovali štáty ako Kazachstan, Azerbajdžan, Bielorusko, Maurícius v aktívnom zvyšovaní svojich zásob. Jediná krajina na svete, okrem Ukrajiny, ktoráznížila svoje zlaté rezervy – to je Mexiko. Navyše, devízové rezervy krajiny klesli na desaťročné minimum a dnes dosahujú len 26 miliárd dolárov. Dôvod tohto javu je jednoduchý: štátna vláda sa rozhodla pomôcť podniku Naftogaz Ukrajina vrátiť eurobondy a financovala dovoz prírodného paliva z EÚ. Kroky vlády krajiny sú buď súčasťou premyslenej a doteraz skrytej politiky oživenia ekonomiky, alebo je dôvodom úplná nekompetentnosť v oblasti financií. Jednoducho neexistuje žiadne iné vysvetlenie súčasnej situácie.
