Koeficient finančnej páky (finančná páka)

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Naposledy zmenené: 2024-02-12 12:30

Každá spoločnosť sa snaží zvýšiť svoj podiel na trhu. V procese vzniku a rozvoja spoločnosť vytvára a zvyšuje vlastný kapitál. Zároveň je veľmi často potrebné prilákať externý kapitál, aby sa podporil rast alebo rozbehli nové oblasti. Pre modernú ekonomiku s dobre rozvinutým bankovým sektorom a výmennými štruktúrami nie je ťažké získať prístup k požičanému kapitálu.

Teória kapitálovej rovnováhy

Pri získavaní požičaných prostriedkov je dôležité nájsť rovnováhu medzi záväzkami splatiť a stanovenými cieľmi. Jeho porušením môžete dosiahnuť výrazné spomalenie vývoja a zhoršenie všetkých ukazovateľov.

Podľa Modigliani-Millerovej teórie je prítomnosť určitého percenta dlhového kapitálu v štruktúre celkového kapitálu, ktorým spoločnosť disponuje, prospešná pre súčasný a budúci rozvoj spoločnosti. Požičané prostriedky za prijateľnéceny služieb umožňujú ich nasmerovanie do sľubných oblastí, v tomto prípade bude fungovať efekt peňažného multiplikátora, keď jedna investovaná jednotka prinesie zvýšenie ďalšej jednotky.

Pri vysokej páke však spoločnosť nemusí splniť svoje interné a externé záväzky zvýšením objemu úverových služieb.

Hlavnou úlohou spoločnosti, ktorá priťahuje kapitál tretích strán, je teda vypočítať optimálny pomer finančnej páky a vytvoriť rovnováhu v celkovej kapitálovej štruktúre. Toto je veľmi dôležité.

Finančná páka (páka), definícia

Pákový pomer predstavuje existujúci pomer medzi dvoma kapitálmi v spoločnosti: vlastným a požičaným. Pre lepšie pochopenie môže byť definícia formulovaná inak. Pákový pomer je ukazovateľom rizika, ktoré spoločnosť na seba berie vytvorením určitej štruktúry zdrojov financovania, to znamená použitím vlastných aj požičaných prostriedkov.

Pre pochopenie: slovo „leverage“je anglicky, čo v preklade znamená „páka“, takže páka finančnej páky sa často nazýva „finančná páka“. Je dôležité tomu porozumieť a nemyslieť si, že tieto slová sú odlišné.

Komponenty „ramena“

Pomer finančnej páky zohľadňuje niekoľko komponentov, ktoré ovplyvnia jeho ukazovateľ a účinky. Medzi nimi sú:

1. Dane, konkrétne daňové zaťaženie, ktoré spoločnosť znáša pri výkone svojich činností. Sadzby dane určuje štát, takže spoločnosť v tejto otázke môže regulovať výšku daňových odpočtov iba zmenou vybraných daňových režimov.
2. Ukazovateľ finančnej páky. Ide o pomer požičaných prostriedkov k vlastnému kapitálu. Už tento ukazovateľ môže poskytnúť prvotnú predstavu o cene získaného kapitálu.
3. Rozdiel vo finančnej páke. Tiež ukazovateľ zhody, ktorý je založený na rozdiele medzi ziskovosťou aktív a úrokom, ktorý sa platí za prijaté úvery.

Vzorec finančnej páky

Pákový pomer, ktorého vzorec je pomerne jednoduchý, si môžete vypočítať takto.

Pákový efekt=dlh/vlastný kapitál

Na prvý pohľad je všetko jasné a jednoduché. Vzorec ukazuje, že pákový pomer je pomer všetkých vypožičaných prostriedkov k vlastnému kapitálu.

Pákový efekt finančnej páky, efekty

Páka (finančná) je spojená s vypožičanými prostriedkami, ktoré sú zamerané na rozvoj spoločnosti a ziskovosť. Po určení kapitálovej štruktúry a získaní pomeru, teda po vypočítaní koeficientu finančnej páky, ktorého vzorec pre súvahu je uvedený, môžeme vyhodnotiť efektívnosť kapitálu (to znamená jeho ziskovosť).

Pákový efekt umožňuje pochopiť, do akej mieryefektívnosti vlastného kapitálu v dôsledku toho, že do obratu podniku dochádzalo k priťahovaniu cudzieho kapitálu. Na výpočet účinku existuje dodatočný vzorec, ktorý zohľadňuje ukazovateľ vypočítaný vyššie.

Rozlišujte medzi pozitívnymi a negatívnymi účinkami finančnej páky.

Po prvé – keď rozdiel medzi návratnosťou celkového kapitálu po zaplatení všetkých daní presiahne úrokovú sadzbu za poskytnutý úver. Ak je efekt väčší ako nula, teda pozitívny, potom je výhodné zvýšiť pákový efekt a môžete prilákať dodatočný požičaný kapitál.

Ak má efekt znamienko mínus, mali by ste prijať opatrenia, aby ste predišli strate.

Americké a európske interpretácie pákového efektu

Na základe dvoch interpretácií pákového efektu sa pri výpočte viac zohľadňujú akcenty. Toto je hlbší pohľad na to, ako pomer pákového efektu ukazuje rozsah vplyvu na finančné výsledky spoločnosti.

Americký model alebo koncept zohľadňuje finančnú páku prostredníctvom čistého zisku a zisku získaného potom, čo spoločnosť dokončí všetky platby daní. Tento model zohľadňuje daňovú zložku.

Európsky koncept je založený na efektívnosti požičaného kapitálu. Skúma efekty použitia vlastného kapitálu a porovnáva ho s efektom použitia cudzieho kapitálu. Inými slovami, koncept je založený na hodnotení ziskovosti každého typu kapitálu.

Záver

Každá spoločnosť sa snaží minimálne dosiahnuť hranicu rentability a maximálne dosiahnuť vysokú ziskovosť. Na dosiahnutie všetkých cieľov nie je vždy dostatok vlastného kapitálu. Mnoho spoločností sa uchyľuje k prilákaniu požičaných prostriedkov na rozvoj. Je dôležité udržiavať rovnováhu medzi vlastným kapitálom a priťahovaním. Slúži na určenie toho, ako sa tento zostatok dodržiava v aktuálnom čase, a používa sa ukazovateľ finančnej páky. Pomáha určiť, do akej miery vám súčasná kapitálová štruktúra umožňuje pracovať s dodatočnými vypožičanými prostriedkami.