V lete 2016 Rusko zvýšilo investície do amerických vládnych dlhopisov a zvýšilo ich na 91 miliárd USD, hoci len pred dvoma rokmi, v auguste 2014, keď Západ prvýkrát zaviedol sektorové sankcie voči Rusku, investície klesli na 66 miliárd dolárov. Prečo Rusko potrebuje štátne dlhopisy USA? Pokúsime sa tento problém pochopiť.
Prvý dôvod: zachovanie výmenného kurzu rubľa
Nezáleží na tom, ako veľmi rôzni „trollovia“na internete a patrioti na uliciach, ktorí nerozumejú, čo je to ekonomika, kričia o podpore „nepriateľa“, americké vládne dlhopisy sú naliehavo potrebné.
Najprv musíte vyvrátiť hlavný mýtus: peniaze na takéto účely nepochádzajú zo štátneho rozpočtu. Dlhové cenné papiere USA pochádzajú z rezerv Centrálnej banky Ruskej federácie (Centrálnej banky Ruskej federácie), ktoré sa vynakladajú na udržiavanie výmenného kurzu rubľa, poskytovanie cudzej meny dovozcom, dlžníkom atď.
Ak si niekto myslí, že nejaká babka nedostáva dôchodok kvôli tomu, že vláda požičiava „nepriateľom“, tak je na veľkom omyle. TSB RF -nezávislá finančná inštitúcia, ktorej jednou z funkcií je vydávanie rubľov. To zase závisí od stavu ekonomiky ako celku, alebo skôr od obchodnej bilancie.
Čím je krajina ekonomicky vyspelejšia, tým viac domácej meny je potrebné vytlačiť. Ak sa zostatok neudrží a Centrálna banka Ruskej federácie vytlačí veľa peňazí, zmenia sa na obyčajné konfety, obaly na cukríky.
Predstavme si, že každý občan dostal milión dolárov, čo sa stane potom? Odpoveď je zrejmá: ceny jednoducho vyletia do závratných výšok, keďže nikto nebude predávať nedostatkový tovar za papier. V ekonómii sa tomu hovorí hyperinflácia.
Dôvod druhý: zachovanie likvidity národnej meny
V závislosti od stavu ekonomiky centrálna banka uvoľňuje ruble do rezervy. Hlavné obchodné operácie sa však vykonávajú v eurách, amerických dolároch, japonských jenoch a britských librách šterlingov. Dnes k nim pribudol aj čínsky jüan.
Aby mali ruble likviditu (váhu), musia sa speňažiť, inak zostanú obyčajnými konfetami. Predtým sa zlato používalo ako bezpečnostné opatrenie. Bol to dolár krytý týmto vzácnym kovom, ktorý získal dominanciu vo svete, kým francúzsky prezident Charles de Gaulle jedného pekného dňa nepriviezol do Spojených štátov celú loď s americkou menou, za ktorú požadoval zlato. Po takejto nehoráznej akcii bolo rozhodnuté odmietnuť poskytnúť „doláky“drahým kovom. Namiesto toho začala byť mena podporovaná zárukami USA, že „všetko bude v poriadku“, a toto sú v skutočnosti americké vládne dlhopisy.
Inými slovami, rubeľ musí byť niečím podložený, aby to neboli obyčajné kúsky papiera, ktoré si každé dieťa vystrihne zo zošita. Túto úlohu zohrávajú americké vládne dlhopisy, za ktorými stojí doslova čestné slovo americkej vlády.
Americké dlhové cenné papiere sú zárukou, že ruble možno kedykoľvek vymeniť za doláre a naopak. Vzhľadom na to, že všetky obchodné operácie sa uskutočňujú v cudzej mene niekoľkých krajín vrátane Spojených štátov amerických, je to zárukou stability obchodných operácií.
Aby bolo jasnejšie, prečo nakupovať americké štátne dlhopisy, simulujme situáciu: v miestnosti sa hrajú tri deti. Dvaja z nich si tlačia vlastné peniaze a tretí nakupuje. Prvý si z listov zošita vystrihne svoju vlastnú menu a nič neposkytuje, druhý je prefíkanejší, mení svoje papierové „doláky“za skutočné ruble v určitom kurze, za ktorý si môžete kúpiť niečo skutočné v obchod. Druhé dieťa ich teda len tak nerozdá, na rozdiel od prvého, ktoré si môže tlačiť „peniaze“v ľubovoľnom množstve.
Pokiaľ ide o emisiu finančných prostriedkov, situácia je približne podobná ako v prípade druhého dieťaťa v našej situácii: Centrálna banka vydáva ruble kryté cennými papiermi nazývanými americké štátne dlhopisy. Samotné doláre tiež nakupuje vláda USA od Federálneho rezervného systému za tie isté dlhopisy, ktoré spolu tvoria vonkajší dlh.
Tretí dôvod: Zisky
Okrem už spomínaných dvoch dôvodov nezabúdajte, že investovanie do amerických vládnych dlhopisovpriniesť skutočný príjem.
Centrálne banky, národné vlády, komerčné inštitúcie, súkromní investori môžu vystupovať ako investori. Výnos na nich sa pohybuje okolo 2-3% ročne. Na prvý pohľad je to veľmi malé číslo, no je tu jedna výhoda – nízky úrok je kompenzovaný dôverou v návratnosť vášho kapitálu aj ziskov. Ani jeden finančný nástroj, na rozdiel od štátnych dlhopisov najrozvinutejších krajín, neposkytuje absolútne žiadne záruky, to znamená, že nielenže nemôžete získať percento očakávaného vysokého zisku, ale tiež stratíte celý svoj kapitál.
Vo svete takých investičných nástrojov, ktoré poskytujú garancie zisku, je ich naozaj málo. Ako také fungujú americké vládne dlhopisy s najuznávanejšou vládou na svete.
Dôvod štvrtý: udržiavanie rezerv
Každý v našej krajine vie, že držať peniaze v sklenenej nádobe je to isté, ako ich páliť na hranici.
Inflácia ich o pár rokov výrazne zníži, napriek tomu, že počet núl na bankovkách sa nezmení.
Bežný občan to má ale jednoduchšie: ak má prostriedky, ktoré si chce odkladať na niekoľko rokov, tak stačí prísť do ktorejkoľvek banky a založiť si vkladový účet, kde si nazbierané peniaze môžete zúročiť. Samozrejme, nezarobíte na tom veľa, ale hlavným cieľom je ušetriť finančné prostriedky v reálnych hodnotách, a nie v nominálnych hodnotách. Inými slovami, bez ohľadu na to, koľkona bankovke nulujete, dôležité je, koľko produktov sa dá za ne kúpiť v obchode.
Samozrejme, že banky krachujú, zatvárajú sa, môže im byť odobratá licencia, ale dnes, po kríze v roku 2008, štát spoľahlivo poisťuje všetky vklady v rozumnej výške.
Všetky banky sú zase závislé od centrálnej banky, ktorá vydáva licenciu, určuje sadzbu refinancovania atď. Čo by však mala robiť Centrálna banka Ruskej federácie? Nikto nezrušil infláciu priamo za neho, čo znamená, že rezervy v rubľoch sa rovnajú držaniu úspor v sklenenej nádobe nejakého občana - hlúpe a nezmyselné. Podobným nástrojom na udržiavanie rezerv sú štátne dlhopisy „nepriateľov“.
Prečo USA?
Samozrejme, o veľkosti a sile Ruska môžete hovoriť, koľko chcete, ale dnes sú to dlhové cenné papiere vlády USA, ktoré spĺňajú tri kľúčové požiadavky:
- spoľahlivosť;
- likvidita;
- výnos.
USA je jedna z mála krajín na svete, kde hospodárska politika štátu nezávisí od „majiteľa“Bieleho domu.
Ktokoľvek sa v tejto krajine dostane k moci, situácia sa nemení. Štát navyše nie je horúčkovitý z rôznych nepokojov, revolúcií, zmien režimov, finančných reforiem, vojen atď. V tejto krajine poznajú hlavné pravidlo v ekonomike - peniaze milujú ticho.
Kedy sa skončí „dolárová éra“?
Dnes môžete vidieť rôzne filmy, televízne programy, predstaveniapolitikov o bezprostrednom kolapse „americkej finančnej pyramídy“.
Mnohí „guruovia“v ekonomike hovoria, že sa to čoskoro stane, musíme si počkať ešte pár rokov. Skutoční ekonómovia však takéto šance nevidia ani v strednodobom horizonte (ďalšie polstoročie).
Výška vládneho dlhu USA
Samozrejme, výška amerického vládneho dlhu je pôsobivá – viac ako 19 biliónov dolárov, čo je 109,9 % HDP.
Napríklad dlh Grécka, Írska a Islandu v percentách HDP je vyšší ako v USA a dlh Ukrajiny môže v najbližších rokoch tiež prekonať tieto čísla. Tu je potrebné brať do úvahy nie objem nominálneho dlhu, ale percento HDP a jeho udržiavanie, čo vládu USA stojí len 250 miliárd dolárov. Ak to porovnáme s rozpočtovým výnosom takmer 3,5 bilióna dolárov, tak suma bude mizerná. Preto je príliš skoro verejne vytrubovať o bezprostrednom bankrote USA v najbližších 50-100 rokoch.
Rusko: Americké vládne dlhopisy sú najziskovejšie
Pokiaľ ide o tretí kľúčový faktor – ziskovosť, tu sú na prvom mieste americké vládne dlhopisy. Teraz budú mnohí prekvapení, ale prvých päť v trojročných štátnych dlhopisoch sú tie, ktorých príjem je záporný. To vôbec nie je vtip: Japonské cenné papiere strácajú približne 0,2 % ročne, Francúzsko - 0,5 %, ale americké môžu zarobiť až 1 % ročne.
Prečo potom investovať? Odpoveď je jednoduchá – aby ste nestratili ešte viac z inflácie.
Štvrtý dôvod: politickývplyv
V skutočnosti tie krajiny, ktoré vlastnia významné percento vládnych dlhopisov inej krajiny, ju môžu politicky ovplyvniť. Vyhodenie všetkých cenných papierov, ktoré mala v držbe, môže spôsobiť kolaps ich ceny, čím jej zabráni v predaji iných dlhopisov, čo sa rovná finančnému kolapsu.
Nemáme však byť na čo obzvlášť hrdí – podiel Ruska je len 5 % štátneho dlhu USA.
V roku 2014 centrálna banka Ruskej federácie v období uvalenia sankcií na niektoré sektory ruskej ekonomiky vyhodila na trh takmer 2/3 amerických štátnych dlhopisov. Jednou z verzií takýchto akcií je pokus o zvrhnutie finančného systému Američanov. Ale Rusko nie je Čína, ktorá má polovicu všetkých zámorských dlhov. Stačí, ak ČĽR naznačí, že sa chystajú uvažovať o dumpingu všetkých amerických aktív, pretože USA začnú panikáriť na menových trhoch.
Záver
Môžete to zhrnúť tak, že investovaním do amerických vládnych dlhopisov z toho Rusko získava rôzne dividendy:
- Podporuje výmenný kurz národnej meny.
- Poskytuje rubľu likviditu na obchodných dnoch.
- Prináša zisk.
- Pokúšame sa získať politický vplyv.
